广州万隆：情绪底叠加政策底，波段反弹
2023-06-15 17:49:31 广州万隆
(相关资料图)
一、 市场观点可能存在偏差
预期政策即将出台，并且中美关系有缓解迹象的情况下，市场情绪明显回暖。结合当前资金面表现，题材反包情况，预计当前行情可能已经进入季度波段反弹的时间窗口。
二、 市场情绪监测
情绪指数目前读数值为53，处于中位区。结合情绪指数已经从06月06日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望（更新时间：2023-06-15）。
三、 偏差分析
今天沪股通流入19亿元，深股通流入72亿元，全天合计净流入超过90亿元。行业表现方面，新能源全天持续大涨，电气设备全天涨5%形成大阳线反包。我们认为，随着投资者对政策出台预期的情绪已经形成，并且强风险类绝对收益性质资金在数字AI等方向的活跃表现，已经很大程度上对市场风险偏好构成了支撑。因此，一直以来表现最弱势的机构方向轮动出现反包（白酒、家电、汽车等，到当前的新能源），意味着当前行情出现波段反弹的概率已经进一步加大。
我们之前从规律的角度来看，提到机构持仓的白马股在指数震荡区间低位出现批量杀跌时，往往是波段反弹的时间窗口临近。需要强调的是，当前是政策底（经济差，预期经济政策会出台）、情绪底（机构白马股杀跌）带动的反弹。而资金面的角度来看，无论是公募还是私募，也不算是资金底的确认。因此，目前定性行情的反弹，主要还是波段反弹机会为主。
整体上来看，我们认为，当前行情的赚钱效应已经在回暖的过程中，反弹的空间大小、或者赚钱效应强弱，决定了对场外资金的进场情绪。特别是当前存款利率逐步下降的情况下，增量资金是否愿意进入权益类市场，是缓解当前机构仓位高约束因素的核心。策略上，建议持股待涨。
情绪底叠加政策底，波段反弹。
（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）
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